此前穆迪发布的另一份报告显示，进一步紧缩的流动性和更大的房价波动，给房地产行业带来较大风险，因此对其展望为负面。

      穆迪称，相对于房地产行业来说，银行遭遇的冲击较小，不大可能再度发生与20世纪90年代房地产滑坡时期同样规模的损失，因此评级展望稳定。主要原因在于2001年以来对房地产开发抵押贷款采取了更严格审慎的监管，而且中国房企的盈利能力远高于20世纪90年代，购房家庭的偿付能力也依然较高。此外，更明确的破产机制也将便于赔偿。

      不过，值得指出的是，银行发布的财务报告可能没有如实披露在房地产行业的信用风险，其隐含风险依然存在。这是因为，某些开发商和借款人联合操纵信贷审批流程，并伪造证明与文件，这种以欺诈方式获得贷款曾一度盛行。而近年，为了避开宏观调控对房地产贷款的限制，开发商又通过非房地产关联公司等来获得银行贷款。而银行监控体系则存在漏洞，并可能低估了风险。